合理应对投资风险 关注可持续绿色金融

世界投资者周（Word Investor Week，简称“WIW”）是由国际证券委员会组织(International Organization of Securities Commissions，简称“IOSCO”)牵头的持续一周的全球金融运动。在中国证券监督管理委员会的指导下，“2023年世界投资者周”活动于10月23日至27日开展，活动围绕两大主题——“投资者风险应对能力”和“可持续金融”。

合理应对投资风险

“投资有风险”是很多投资者耳熟能详的劝诫，投资的风险存在于方方面面，包括但不限于：

政策性风险。宏观政策的出台往往对市场影响很大。宏观政策包括货币政策、财政政策、产业政策等。无论是一次加息，一次准备金率的下调，还是一笔财政拨付都可能深刻影响我们的投资结果。

流动性风险。流动性风险出现在市场流动性供需失衡的时候。当资产流动性变差，无法在短期内以预期价格完成交易，价格波动就会变大。流动性风险可能存在于个别产品，也可能波及整个市场。二者有时没有明显的界线，局部流动性风险可能演变成整个市场的风险。

企业基本面风险。对于具体公司的股票投资，我们要关注企业的基本面风险。企业的基本面包括行业地位、公司文化和管理层、盈利模式、财务状况等。当企业治理出现问题或公司业绩不佳时，股票都可能大幅波动，对投资产生影响。

信用风险。对于债券投资来说，最重视控制“信用风险”。信用风险爆发时，债券不能或拒绝支付到期本息，一旦发生信用风险，债券评级就会被下调，价格也将发生剧烈波动；

经济周期风险。经济的发展有一定的周期性规律，一般而言，一个经济周期分为繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段。不同经济阶段，各大类资产的表现不尽相同。通常来说，在经济复苏和繁荣时期，权益类资产的表现相对较好，而在经济处于衰退或萧条的时期，现金管理类产品往往更受青睐。

投资的风险是客观存在的，投资过程中不可能忽视投资风险的存在。投资风险不能完全规避，但我们可以合理应对它。合理应对投资风险应做到：

深入了解投资品。投资前，应充分了解并研究你的投资品种，了解相关的经济和市场环境，评估潜在风险和回报，避免盲目跟风听信他人的建议，沦为“倾听派”投资人。要做出自己的独立判断。

组合投资。所谓组合投资，通俗来讲就是“不要将鸡蛋放在一个篮子里”。现代金融学理论已经证明，组合投资可以有效降低证券市场非系统性风险。但不能将组合投资简单等同于重复投资，如果投资者不加甄别地购买多只产品，不一定能够起到降低风险的作用。

定期审视和调整。定期审视投资组合和投资计划，并根据客观需求和目标达成情况以及与预期的偏离情况进行调整；

避免过度交易。过度交易会增加交易成本和投资风险。要避免频繁买卖，遵循长期投资策略，并相信长期趋势；

持久耐心。投资是一个长期的过程，需要持久耐心。不要为短期的市场波动所影响，相信长期趋势并坚持合适的投资策略；

关注可持续绿色金融

绿色金融是指金融机构和市场以可持续发展和低碳经济为导向，通过提供投融资工具来支持环境友好型项目和企业。绿色金融旨在促进经济增长与环境保护相协调，实现高效利用资源和应对气候变化的目标。绿色金融与传统金融的最大区别，在于前者偏重于解决由市场失灵导致的绿色投融资不足的问题。

随着环保意识的日益增强，绿色金融产品成为了越来越多人的选择，包括绿色信贷、绿色债券、绿色保险、绿色基金、绿色租赁、绿色信托、绿色票据、碳金融产品、绿色股权投资、绿色资产证券化等。其中，“绿色债券”是指将所得资金专门用于资助符合规定条件的绿色项目或为这些项目进行再融资的债券工具。相比于普通债券，绿色债券主要在四个方面具有特殊性：债券募集资金的用途、绿色项目的评估与选择程序、募集资金的跟踪管理以及要求出具相关年度报告等。

证监会早在2016年就发布了关于支持绿色债券发展的指导意见，截至2023年上半年，我国绿色债券发行规模已超4,600亿。

ESG投资

对于投资人而言，比起相对单一的财务指标，ESG报告更加多元化，从环境、员工、上下游等方面提供更全面的经营信息，有助于投资者筛选出更优质和稳定的投资标的。

ESG是环境、社会和治理的缩写。ESG报告通常包括企业的环境保护、社会责任、治理结构、员工福利、供应链管理、反腐败等方面的信息，旨在向利益相关者透明展示企业的ESG表现，又被称为企业的“第二张财报”。

E，Environment，指公司与环境的关系，比如企业获取的资源，排放的废物，以及采取了什么措施来保护环境等等；

S，Social，指公司与社会的关系，比如社会行为、员工的薪资福利和各种发展机会，公司的文化制度、以及健康和工作环境等等；

G，Governance，指公司内部治理，比如公司的内部治理、组织架构等等。

ESG报告往往从这三点出发，根据不同企业的战略规划框架，对外披露详尽的案例和数据，并在报告中展现出企业的经营理念、价值观和行为准则、对未来的思考与规划，以及对社会责任的理解和担当。

当前市场中公募基金是ESG投资的主要践行者，但伴随着银行、保险等金融机构绿色金融体系构建工作的开展，不同类型的资金也逐渐引入ESG投资理念，一级市场股权投资、债券等固定收益类资产等相关类型也逐步纳入ESG投资范围，投资方式也更加多样化。

近年来，我国ESG基金在规模和数量上持续增长，2020年至2022年，ESG基金爆发式增长，从44只增加到125只，增长率为184%；基金累计规模从594.87亿元升至1,101.27亿元。

截至2023年3月，我国ESG基金共144只，总规模1,176.67亿元。其中，92只为主动型基金，规模总计967.48亿元；52只为被动型基金，规模总计209.19亿元。

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